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互利配资讲解公募南下弹药充足还有2400亿但行业与持股分布集

更新时间:2021-01-21 16:12:45 点击:46

从公募来看,南方资金的增加:弹药充足。1)南向基金解构:带“港股”字样的基金是公开发行南向港股投资的基金。目前港股占比相对较高,对南向基金的边际影响有限。这样的资金应该针对情况。自2020年10月以来,a股新开账户月度增速出现回升,港股盈利效应带来的港股通开户数量有望同步增长。港股在大型头部公募基金中的比例平均为21。05%,港股在中小头公募基金中的平均份额为19。8%,相比50%的上限,还有很大的提升空间。南向基金对港股上涨的贡献显著增加,2020年12月1日至2021年1月18日南向基金累计申购量占港股市值涨幅的4.5%。45%。

从公募角度看港股标准结构:进一步集中投资火力。并入港股通需要满足以下两个条件之一:1)成为恒生综合指数(包括恒生综合大型指数和恒生综合中型指数)的成份股,深交所允许过去12个月的月平均流通市值。市值不低于50亿港元的恒生综合小型股指数成份股纳入深港通);2)h股上市公司在证券交易所上市的a股h股。房地产投资信托基金、二级上市公司、外国公司和联合证券可以纳入恒生综合指数,但不允许纳入沪港通。港股通具有明显的大盘股化特征,行业分布集中,从而进一步集中投资火力:1)港股通只有498只股票,互利配置只占港股总数的19%。38%,但市值占港股总市值的67.5%。3%,港股具有明显的大盘股特征。2)从港股通市值的行业分布来看,主要集中在金融、信息技术和可选消费行业,这三个行业的市值占港股通总市值的62%。43%。3)港股通市值前20名的股票中,金融股和AH股占比较高。

从公募的角度,可以看到南方赚钱的效果:顺势而为,变得更好。1)目前南方资金流入继续加速:2021年1月4日以来,南方资金单日净买入保持在100亿港元以上,1月18日和1月19日净流入破纪录。2)南方集中持仓结构:从行业来看,南方资金集中在银行业、互惠基金分享媒体、电子等行业,占所有持仓的43%。86%。从个股来看,腾讯控股、建行、工商银行、美团的总仓位高达7480。9亿元,占所有岗位的31%。27%,资金集中在顶级股票。3)配置港股的基金近期收益表现良好:2020年第三季度港股持仓较重的基金近期收益排名表现良好。普通股票型基金、部分股票型混合基金和QDII(股票型基金)这三种持有港股比例最高的基金,自12月初以来,收益排名都很靠前。

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继续推荐港股投资的三条主线:稀缺性、优质性价比、逆境反转。1)主线1:稀缺。互联网综合服务提供商;在线消费电子产品;教育;半导体;新兴消费。2)主线2:高品质,高性价比。石化;有色;建筑材料;煤;钢;消费;医学研究、发展和服务。3)主线3:逆境逆转。交付;沟通;赌博。

根据公共基金的最新指南

个人投资者也是南下的重要力量。对个人投资者而言,香港沪港通管理局的开通可以在网上完成。要开通港股通交易,需要同时满足几个条件:1。开户20个交易日;2.申请开通港股通前20个交易日日均证券资产50万元及以上(不含两笔金融交易中整合的资金和证券);3.通过港股通知识测试;4.无严重不良记录,无法律、行政法规、部门规章和规范性文件禁止或限制参与港股通。2020年7月,个人投资者开立的证券账户数量达到近两年的新高,之后一路下跌。10月份新开户112万,之后开始反弹。11月新开户153万。随着2020年底a股盈利效应的改善,预计新增账户的边际数量仍将增加,港股盈利效应带来的港股互联账户数量也有望同步增加。

港股基金的重点是新基金。公共基金的总规模和分析股票投资的比例可以估计港股可以投资的余额。从新规实施后发行基金的情况来看,在“港股”字样的基金中,港股投资头寸占比平均已超过95%,增量空间相对有限。此类基金对港股投资的增量贡献主要来自新发行的基金。

公募基金投资港股比例距离上限还有很大空间。不包括上述基金,仅统计新规(2017年6月)发布后发行的基金,目前(2021年1月18日)多头股票型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、被动指数型基金的总市值为9956。41亿元。截至2020年第三季度,股票投资的市值为7857英镑。93亿元,港股投资金额1523亿元。39亿元,占股票投资的1.9%。39%

,距离50%占比还有较大空间,对应2400多亿元的加仓空间。

  规模较大的头部公募基金港股占比平均为21。05%。基金规模100亿元以上的公募基金中,港股占比最大的是易方达蓝筹精选,占比达43。22%,占比最小的是富国创新趋势,占比为6。22%,整体平均港股持仓占股票市值的比例为21。05%,相较50%的持仓上限仍有较大空间。

  中小规模的头部公募基金港股占比平均为19。8%。基金规模100亿元以下的前20家公募基金中,港股占比最大的是易方达消费精选,占比达45。07%,占比最小的是招商丰盈积极配置A和平安研究睿选A,均无港股持仓,整体平均港股持仓占股票市值的比例为19。8%,相较50%的持仓上限有较大空间,且与规模100亿以上基金的平均持仓占比差别不大。

  2020年四季度以来,所选类型公募基金港股可加仓额度约3305。65亿元。截止2021年1月18日,按照(股票多头、普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、被动指数型类)基金净值变动情况,在股票持股占比不变的情况下,估计股票投资市值增加至9658。07亿元,如果按照三季度港股投资占比19。39%计算,港股投资市值增加至1872。38亿元,如果按照50%持股上限计算,港股投资市值增加至4829。04亿元,增加量为3305。65亿元。偏债混合型、混合债券型、平衡混合型基金的规模较小,对南下资金总量的影响较小。

  南下资金对港股上涨贡献度显著增加。南下资金累计买入额从2020年12月1日的1。67万亿港元,增加到2021年1月18日的1。89万亿港元,增量为2189亿港元;同期港股通标的市值从54。72万亿港元增加至59。64万亿港元,市值增加4。92万亿港元,从贡献度看,南下资金贡献增量市值的4。45%,按照同样的逻辑计算2020年10月1日至2020年12月1日的南下资金市值贡献度为2。2%。南下资金呈加速流入态势,但同时应考虑全球流动性宽裕背景下,全球配置型资金对港股通标的的加仓行为。

  其中针对同股不同权:2019年10月28日,沪、深证券交易所分别表示符合要求的同股不同权港股公司可以纳入港股通标的,但需满足:上市满6个月加上20个港股交易日;考察日前183天日均市值不低于港币200亿元,港股总成交额不低于港币60亿元;股票上市后,股票发行人和不同投票权受益人经营合规。

  1)纳入恒生综指需满足市值要求:选股范畴内所有证券的过去12个月平均月末流通市值按降序排列,并计算累计流通市值单个标的的排名累计市值的前95%;其中恒生综合指数成分股总市值的首80%可被纳入大型股,紧接着的15%可被中型股;

  2)同时需满足换手率要求:过去12个月内,日均

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