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善隆国际讲讲土巴兔重启上市自营家装业务已终止三成收入买流量

更新时间:2021-07-23 20:44:46 点击:1378

招股书显示,土巴兔本次计划向社会公开发行不超过6000万股,发行后总股本超过2。4亿股,预计募资7。04亿元。其中,技术研发和数据平台升级项目将投资2。18亿元,运营信息平台建设项目将投资4845个。15万元,运营服务中心建设和全渠道营销建设项目将投资3。57亿元,补充流动资金8000万元。山龙国际

土巴兔于2008年在深圳成立,董事长兼总经理王国斌直接或间接拥有49家。06%的股份为公司控股股东;其妻子谢淑英间接持有公司1。57%的股份。两者直接和间接合计持有公司50%的股份。63%的股份为公司的共同实际控制人。

王国斌出生于1982年4月,拥有大学学位。他于2004年在家乡江西利川县创办了一所电脑培训学校,前来学习的学生普遍以家装设计师为职业。为了解决学生就业问题,王国斌投资了一家装修公司。后来,他离开家乡去深圳,成立了一家互联网搜索引擎公司,但以失败告终。

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值得一提的是,包括土巴兔在内的互联网家装公司一度推出自营模式,土巴兔认为,此举也是为了更全面地了解家装行业和供应商的痛点。但由于自营业务在R&D、设计、营销、市场的深度介入,管理难度大,运营成本高,公司资源消耗大,获得的回报不成比例,所以土巴图尝试了几年终于放弃了。

招股书显示,红星资本局发现,2018年至2020年,土巴兔销售成本达到3.5%。02亿元,山龙国际3。94亿元和3。45亿元。其中,流量客户获取成本为1。42亿元,2。06亿元和2。15亿元,占当年收入的24.5%。28%、30。31%和35%。

公司称,流量客户获取费是指公司为“精准流量客户获取”而支付的费用。由于线上流量成本上升,以及公司为促进业务可持续发展而加大精准流量的采购,公司流量的客户费总额及其占当期营收的比例均呈上升趋势。土巴图表示,在互联网营销服务模式下,互联网平台公司的主要运营支出之一是购买互联网广告流量的成本。受经济发展、城市生活成本上升、互联网广告空间竞争加剧等因素影响,互联网媒体流量成本存在持续增长的风险。

获客成本高是土巴兔的一大痛点,在流量为主的赛道上,将面临互联网厂商的挤压。招股书显示,天猫的家装,京东。COM的家装和生活好,都是流量驱动的发展模式。在这些大互联网公司的平台面前,土巴兔的流量竞争无疑处于弱势。一旦被互联网巨头的流量挤压,获取土巴兔的流量可能会变得更加困难和昂贵,可能会对其业务造成不利影响。

作为互联网平台,土巴兔近三年的R&D投资分别为6803万元、6763万元和6549万元,约占营业收入的10%。与老对手齐家相比。com,每年的研发支出在4000万元左右,而土巴兔的研发支出更高。目前,互联网家装行业仍在争夺技术和数据,包括兔兔客车7.5%的IPO。04亿元,其中很大一部分还将用于技术研发和数据平台升级。

作为互联网家装的早期进入者,土巴兔一度受到资本青睐:2011年获得经纬中国A轮投资,2014年获得经纬中国和红杉中国B轮投资。2015年被称为“互联网家装爆发年”。这一年,踩在风口浪尖上的土巴兔与经纬创投、红杉资本、58城、苏完成了C轮融资

几乎一夜之间,“装修中的土巴兔”出现在各大城市的地铁、公交、电梯里。“神奇”的土巴兔广告给人们留下了深刻的印象。同时,通过花钱营销来追求流量和用户也让土巴兔付出了巨大的损失。比如2015年到2018年上半年,土巴兔在三年半的时间里花了2亿多元做广告,但并没有带来理想的业绩。期间,公司净亏损累计超过30亿元。

自2015年后,土巴兔再未获得任何融资,为解决资金短缺问题,土巴兔计划对资本市场发起冲击。2018年7月,土家。图巴兔的“老对手”com率先在港交所上市,但刚上市就被打破。当时互联网家装的盈利能力和商业模式受到广泛质疑。此外,土巴图当时的“装修保险”业务委托业主大量资金,在认为,存在资金风险,导致土巴图上市进程受阻,2018年底撤回在港股上市申请。

直到三年后的今天,土巴兔再次转战a股,业绩华丽转身。然而,这种业绩变化实际上与会计规则有关。在图巴图2018年招股书中,巨额亏损包括“同期确认的可转换可赎回优先股"公允价值损失,这部分”可转换可赎回优先股"上市后将转换为普通股,其公允价值损失为财务会计准则下的一次性损失。如果扣除这一会计损失,土巴兔2015年、2016年、2017年的调整后利润为-1。39亿,-1。06亿元,6350万元,也就是说当年的实际亏损并没有那么夸张。

虽然互联网家装业务有很大的发展空间,但仍然没有赚大钱的迹象。互联网家装资本退潮后,多个平台相继倒下。即使成功上市,截至今年7月20日,其股价也只有2。18港元,高于原发行价,总市值26亿港元。而如果土巴兔成功上市,能得到多少资本的青睐?

同时,天啊

隆国际市场又迎来一波新玩家,比如:今年4月,国美施行家装战略,打扮家APP和BIM智能装修平台正式上线,这也是黄光裕回归国美后的首个大动作;5月,百度发布了新一代互联网家装品牌“装馨家”;7月,贝壳找房宣布以80亿元收购圣都家装100%股权。

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